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两天暴跌一万美元 比特币海的大起大落

2020年，比特币经历了四年一遇的市场减半，从年初的7800美元一路攀升到年底的2.8万美元以上；2021年初，比特币突破历史新高，达到4万美元后大幅下跌。作为投资人，我能掌控的恐怕只有自己的心。

正文/《财经》记者严宇文

编辑/袁满

“谁预料到了这波下跌？”暴跌的比特币再次“引爆”了“区块链投资集团”中的人。

最近搭上“高铁”的比特币，昨日大幅下跌。比特币交易平台数据显示，北京时间1月11日晚，比特币一度跌破31000美元/枚。

来源：比特币交易平台

据《新闻电讯报》报道，Nexo首席执行官安东尼特伦切夫(Antoni Trenchev)认为，散户投资者可能是下跌背后的部分原因。“一旦比特币价格超过4万美元，收益就会达到高点，导致小投资者快速抛售，这是可以理解的。最近几天出现了大量的抛售交易，比特币价格的下跌就是这些交易积累的结果。”

火币公司的分析师徐彤告诉《财经》，BTC经历了急剧的调整。虽然仍有大量机构进入市场，但BTC突破4万后，仍面临强大的抛售压力。

“而且，经过周末两天的高位横盘和一周的持续上涨，各方力量较前一周有所减弱。反而是今天上午空方做了一个小向下的探索，成功被多方拦截。但之后反弹幅度相对较小，成交量没有放大。机构可能会在短时间内以此为确认信号，转空方结算前期积累的盈利盘。而且因为之前的增速太快，几乎没有回调，市场上的其他散户可能会认为比特币现在的价格太高，不敢入市或者尽快结清之前的盈利。”徐彤说。

《财经》记者注意到，两天前(1月10日)，比特币还在41000美元以上。价格的大起大落已经成为比特币市场近期的常态。1月12日，比特币回到35000美元以上。

“大家要清醒的认识到，比特币是一种高风险资产，价格波动非常大。对于比特币来说，大幅涨跌不是偶然，而是常态。”欧科云链研究所首席研究员李连轩说。

第一枚比特币诞生已经十几年了，这一时期动荡的市场影响着每一个“硬币投机者”的神经。有的人进的早收获大，有的人亏了总结经验。这种味道可能反映在他们的经历中。

老币圈的人的培养：“千万不要告诉别人我在炒硬币。”

“我是老韭菜。”谈起自己的比特币经历，皮卡第一句话就感慨万千。

Pika与比特币的“缘分”始于2014年。Pika和他的同学通过国际金融老师这个话题对比特币有了初步的印象。

“没想到后来就迷上了。”据皮卡回忆，班上几乎所有男生都在讨论如何用电脑挖比特币，他自己也在网上收集比特币信息。在这个过程中，Pika注册了OKCOIN的账号(记者注：现在OKEx)。但作为当时的学生，担心安全问题，没有正式入学。

等到正式开始“炒币”的时候，鼠兔已经大学毕业了。经历了2014年到2015年的股市，他也因为伦敦黄金投机而遭受损失，他也没有打算在家里考研。

有一天，Pika偶然看到比特币上涨的消息。回想起大学时学习比特币的经历，他决定进入会场。

“当时OK上只有四种货币：比特币、LTC、ETH、ETC。比特币的价格在6000-7000美元左右，Litecoin的价格在20-30美元，Ethereum是60美元。”在当时的皮卡看来，比特币的价格已经又高又便宜

的莱特币成为了他首次买入的币种。

2016年末至2017年初，比特币迎来一波上涨行情。

“当时比特币一直涨，而我手里的莱特币硬是横盘不动，我心里就急了。”Pika开始在四个币种之间来回操作，最初投进去的钱很快亏光。

而在此期间，他对交易流程更加了解，同时还接触了当时三大所中的另外两个交易所：火币和比特币中国（BTC-China）。

想要翻盘的心促使Pika再一次投入资金，通过借网贷、甚至编造用钱买考研资料的谎言，他又向三大交易所充了几千元。

“这些钱对于当时没有收入的我来说已经是一笔巨款。”Pika回忆道。

2017年1月到9月，Pika看着手中的莱特币从30美元一路上涨，最高达到500美元。受此行情刺激，Pika几乎将所有精力都花在了“炒币”上，在此期间还收了一些贷数字货币（ICO）。

“当时一些社区流传着一句话‘一入币市深似海，从此股期是路人’。”Pika坦言，当时的自己已深有体会。

直到2017年9月4日，Pika迎来印象最深刻的一天。在这一天，央行等7部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，禁止代数字货币，并将其定义为非法集资。

“那年的大牛市由ICO引领，被禁止后币圈崩盘，比特币在3天内就跌了5000美元，所有人都以为要完蛋了。”

就这样，Pika目睹了小交易所集体关门跑路，大交易所发布关网停服公告，甚至看见“亏钱的投资人将比特币中国创始人杨林科打了”这样的新闻登上行业头条。

不过，当时的他并没有绝望。“因为我在一些炒币群和社区里经常会看到一些人大量收币，老韭菜说不用怕，比特币是全球性的，区块链是去中心化的，中国禁了把币提到外网去照样可以交易。”

在此期间，退无可退的Pika又赌了一把：他把部分币卖掉，剩余的放进了当时他自己都觉得不太安全的什币网和CEO交易所。

“事实证明，我赌对了。”监管风头过后，大大小小的交易所如雨后春笋般冒了出来。okcoin、火币网相继复出，币安（binance）取代比特币中国成为新的三大所之一。Pika也将剩余的代币从小所提到了大所。

此时的OK和火币不再只是单纯交易比特币、莱特币和以太坊，相继上线了各种“山寨币”，引发了后续项目方新的上币潮。与此同时，币圈生态已经悄然发生变化，“整个行业开始把区块链带入主流，说到底就是找个噱头继续炒。”据Pika回忆，当时充值提现已经变成了买卖泰达币（USDT or Tether），计价方式则变成了以BTC、ETH和USDT作为本位币计价。

“所有的交易所和项目方都回来了，赌场开门就差赌徒进场，吸引赌徒的唯一方式便是拉盘让行情上涨。”

就这样，数字货币市场如脱缰的野马，吸引无数人进场。“我账户总额一度翻了8倍，欣喜若狂。”Pika回忆道。

当泡沫越来越大，芝商所比特币期货合约的上线为行情划定了尾声。比特币没能冲破2万美元新高而崩盘，行情急转直下。在1个月的时间离，比特币从2万美元跌至7300美元附近，市场哀鸿遍野。

此时，Pika账户总资产盈利已经完全抹去，并处于亏损状态。“一开始小博，尝到甜头加仓，疯狂时失去理智想要更多，最终被割。我只是惋惜没有抓住这次机会，却没意识到快速进入社会成长的重要性。”他后悔没有投更多钱进去，不然也不会一直握着不抛。

2018年，一心炒币的Pika终究没能考研成功，他陷入了迷茫。然而，此时Pika炒币的热情不仅没有减少，反而增加了，痴迷于比特币的他只身前往上海的一家区块链公司工作。

在此期间，比特币经历了漫长的熊市，Pika并没有挣到太多钱，反而背上了外债。不过他依旧没有放弃，仍坚持从工资中拿出一部分用于投资。

2020年初，看见比特币行情尚可的Pika决定做多合约。然而，3月比特币跌至4000美元，Pika最终爆仓，他决定从此不再碰杠杆。

到此时，Pika投机的想法已经消磨殆尽，取而代之的是将比特币当作长线投资。

谈及最近的比特币行情，Pika表示此前早有预期，“目前我没精力去关心币价。许多知道我手里有币的朋友不时来问我比特币涨到多少了，我也不想再给过多回复。就算我预计比特币登上十万、甚至百万美元那又如何呢，当下不如做一些有意义的事。”

虽然心态已经发生了变化，Pika并不会就此退出。“我已经离不开它，但我并不建议一些没有经验的人进来。”Pika表示，“我从不主动告诉别人我炒比特币，本身这个东西就是反人性，被它吸引就成为了奴隶。”

激进投资者的心理素质：“大亏小赚是常态”

在比特币的价格上下波动时，有人的投资方式更为激进，炮哥选择的便是Pika“不敢再碰的”杠杆。

不同的是，尽管经历多次“爆仓”，他心态依旧平静，不断总结经验。然而市场瞬息万变，在2020年12月比特币正经历疯狂行情时，他再次爆仓。

“我玩这个的时间不长，大概也就是在2020年的3月份，（我玩的）属于期货合约。”在炮哥看来，对于他们这种“小资金”玩家来说，投资比特币赚的钱并没有做合约来的快。

在最开始，炮哥是尝过甜头的，“那时候币价波动很大，一天赚的钱可能比一周的工资还多，当时就觉得工作都没意思了。”加杠杆的玩法让他有些沉迷。

然而，炮哥最初的快乐只持续了几天，2020年3月12日，比特币遇上了减半行情。

“我记得一开始从9000多（美元），一下子阴跌到7000多（美元）。当时觉得回调得差不多了，就决定做多。”炮哥把本金和之前赚的钱全部投入。

然而，币价的走向与他的预期完全相反，炮哥回忆道“我记得我开的是5倍杠杆，而且还补仓了，当时真的太快了，7000多（美元）的价格一直跌，最低到了3800（美元）左右。当时想平仓又觉得会反弹，就这样眼看着自己的保证金率归零，直接爆仓。”

炮哥一度怀疑自己被庄家盯上了，“因为那天的最低价就比我的爆仓价低了一块钱。”据他介绍，过去庄家操盘的现象在币圈很常见，“庄家可以看到你所有的数据，包括你的爆仓价，只要你一直不止损，会一直盯着你，直到给你定点爆仓。”

当天的行情不止刺激着炮哥这样的“多头”，在跌到3800美元之后，币价又开始攀升，“空头”也未能逃掉被“爆”的命运。“那天总共爆了600多亿人民币吧我记得。”炮哥回忆道。

“在最近这轮比特币牛市之前，那些大的交易所都是华人控制的，交易所持有最多的比特币，交易所去控制价格的可能性会比较大。有时候遇到一个‘插针’（记者注：人为干预期货交易行情的以此影响盈利情况），短时间内跌个5%-10%，高杠杆的人想补仓都来不及。”

对于接下来的行情，炮哥依旧看好，“我个人觉得虽然现在有回调，但是后面还是得往上涨。比特币是去年增长最快的资产，这一轮主要就是美国那边的机构带起来的，现在也没有要停止进入的信号。”

目前为止，炮哥处于亏损状态，“我也认识那种在2018年亏了1000万刀，但是这一轮赚了2、3个亿的人。”在他看来，“少部分的人赚钱，大部分人亏钱”才是币圈常态。

机构投资者：放弃情怀，追赶价值

“加密货币交易，就像互联网股票泡沫一样，非常像。”1月11日，亿万富翁马克•库班（Mark Cuban）在推特上写道。

李炼炫告诉《财经》记者，本轮比特币牛市的根本原因，是高通胀、低增长的经济环境下，为了规避名义本金的受损，以及追求更高收益的需要，投资者囤积现金的需求自然演变成对黄金和比特币的需求。大量海外的机构投资者从去年下半年开始积极购入比特币，并带来了比特币牛市。

在他看来，对于机构投资者，在乎的是资产的保值和增值，而非“比特币信仰”或“区块链革命”这类情怀。从中长期看，在今年下半年，在疫苗上市，疫情得到逐渐缓解后，随着经济的逐渐复苏，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者很可能会抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。

“短期看，目前比特币市场已经累积了足够大的泡沫，风险很高，不建议投资者再在此刻加过高的杠杆投资比特币。”李炼炫表示。

胥彤分析称，今日灰度再次开放了BTC和ETH的信托申购，对市场也是明显的利好消息，当前全球灌水机构增持的逻辑没有破坏，后市仍可期待。但BTC是高风险资产，波动十分剧烈，建议散户谨慎操作。

2020年，比特币经历了4年一次的减半行情，也一路从年初的7800美元攀升至年尾的28000美元上方；2021年初，比特币在不断突破历史新高后急剧下挫，如今在35000美元上方徘徊。

可以预见的是，从2020年尾延续至今的比特币行情，在日后将会被一次次提及。在起起落落的市场行情中，作为投资者，能控制的也只有自己的内心了。

“大家也许都在等一个点，但是未来的价格，现在有谁能知道呢？”

（应受访者要求，文中Pika、炮哥为化名。）